什麼是抵押權人的次序權?
25 Jul, 2025
問題摘要：
抵押權所擔保者為債權，其內容為對標的物交換價值的優先支配，而當同一不動產上設定多數抵押權時，各抵押權人之優先受償次序，乃依登記先後而定，此即所謂「抵押權之次序權」，係指抵押權人依登記順位所能支配之抵押物交換價值範圍，並於抵押物拍賣價金中優先分配受償，此一權利具有明確財產權性質，不僅保障抵押權人債權實現之可能性，更維持市場擔保秩序與交易安全，實為我國擔保物權制度中不可忽視之核心概念。
律師回答：
關於這個問題，抵押權作為一種擔保物權，其本質在於支配抵押物之交換價值，亦即當債務人不履行債務時，抵押權人得就抵押物拍賣所得之價金優先受償，而此種支配交換價值的權利即為抵押權的核心內容。然而，在實務上，一不動產常為擔保多筆債務之用，於是產生在同一不動產上重複設定數筆抵押權的情形，這正是基於物權所具有的「重疊性」，即同一標的物可以先後設立數個物權，只要彼此間不互相矛盾即可。
依據民法第865條之規定：「不動產所有人，因擔保數債權，就同一不動產，設定數抵押權者，其次序依登記之先後定之。」此條明確指出，當同一不動產上存在多筆抵押權時，應依登記先後決定各抵押權之受償順位，誰先登記，誰就擁有優先清償之地位。進一步而言，這種登記先後所形成的優先受償順位，實質上構成各抵押權人之間的「次序權」，亦即抵押權人對於抵押物價值優先支配的法律地位，這種權利與其登記順位緊密結合，具有重要財產意義。而民法第874條進一步規定：「抵押物賣得之價金，除法律另有規定外，按各抵押權成立之次序分配之。其次序相同者，依債權額比例分配之。」
由此可知，在抵押物被拍賣後所得價金，將依各抵押權人之登記次序作優先清償分配，若順位相同，則依債權額比例公平分配，此即所謂「依次序受償」原則。於是可得一結論，即抵押權之次序權，係指同一不動產上多數抵押權存在時，各抵押權人依其登記順位，對抵押物交換價值所享有的優先支配權限。這種優先支配權雖源自登記的時序，但實質上乃一種具有經濟意義的財產權，抵押權人可以藉此確保其債權於清償上之優先順序，減少債權落空之風險，進而提升其對債務履行之信賴程度。
值得注意的是，抵押權的次序非但影響清償順序，更會進一步決定抵押權人可實現債權的金額多寡。若一不動產價值有限，拍賣所得不足以清償全部抵押債務，則先登記者優先取得價金，而後登記者僅得就剩餘部分受償，甚或全數落空，因此登記次序對抵押權人而言極具法律與實益上的意義。此即構成抵押權人之間優先效力的相對關係，先次序者相對於後次序者，擁有優先清償權，此種「次序權」就是抵押權間優先性效力的法律體現。
換言之，抵押權的「次序權」並非抽象或形式的排列，而是直接關係到債權能否受償的實質財產利益，具備財產權的性質，具有經濟可計算性與市場價值，並可成為讓與、設定其他擔保、甚至執行的客體。此種對交換價值的優先支配，正是抵押權存在的意義與擔保功能之具體展現。實務上，抵押權人於設定抵押時，必須清楚掌握自身的順位與抵押物的可分擔價值，以評估債權風險與擔保效益，並依次序主張其清償利益。
-債務-債務擔保-抵押權-次序權
(相關法條=民法第865條=民法第874條)
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